A B3 disponibilizou em 18/11/2024 uma nova solução de margem para operações estruturadas envolvendo opções flexíveis com CCP e a compra do ativo-subjacente no mercado a vista.

A nova solução tem como objetivo possibilitar a otimização de margem na contratação de operações estruturadas com opções flexíveis com CCP e a compra do ativo-objeto no mercado a vista. Anteriormente, neste cenário, havia um descasamento de posições causado pelo ciclo de liquidação do mercado a vista (D+2), o que acarretava uma chamada de margem na opção flexível com CCP (em D+1) que não considera a posição que ainda está em processo de liquidação. 

Para sanar esse descasamento, a B3 disponibilizou a indicação da carteira de garantias (2390-6) para a liquidação da compra de ativos no mercado a vista de renda variável com o objetivo de compensação de margem de opções flexíveis com CCP. Com isso, o sistema passa a enxergar os ativos comprados pelo cliente (mesmo antes da liquidação) possibilitando a colateralização das opções flexíveis com CCP, o que faz com que não haja chamada de margem para essas opções em D+1. Após a liquidação na carteira 23, os ativos continuam em garantia e são considerados para o cálculo de risco normalmente. 

O processo de alocação da compra no mercado a vista na carteira citada acima é opcional – mas é necessário para quem quiser ter o benefício. 
 
A iniciativa se junta a outras entregas que a B3 vem fazendo com o intuito de aperfeiçoar a jornada do investidor no mundo de derivativos de balcão com CCP. Para 2025, estão programadas outras entregas com essa mesma finalidade, como por exemplo, a ampliação do ciclo de liquidação do prêmio e da antecipação para até D+2, simplificação da tarifação e aprimoramento do modelo de chamada de margem.